Seit Menschengedenken steht Gold für Werthaltigkeit. Und bis heute gilt: Je turbulenter die Zeiten, desto höher im Kurs ist das Gold. Weltweit haben die geopolitischen Risiken mit den Konflikten in der Ukraine und im Nahen Osten in den letzten Jahren zugenommen. Diese Zunahme der geopolitischen Risiken hat den Goldpreis auf ein Allzeithoch geführt. Dieser liegt aktuell bei ca. USD 2'400 pro Unze.
Nebst diesen hohen weltpolitischen Risiken führen bspw. die grosse Nachfrage seitens der Notenbanken zu steigenden Goldpreisen. Die Zentralbanken üben – neben ihrer Zinspolitik – durch die Verwaltung ihrer Reserven Einfluss auf den Goldpreis aus. Ein Anstieg von Goldkäufen kann derzeit in den asiatischen und arabischen Volkswirtschaften sowie Emerging Markets festgestellt werden, allen voran ist die Chinesische Notenbank PBOC.
Entwicklung des Goldpreises, in US-Dollar pro Unze
Analysten gehen davon aus, dass aufgrund der nachhaltig positiven Wirtschaftsentwicklung die Zinssituation in den USA zu straff ist und weiter gelockert werden könnte. Mit der Präsidentschaftswahl im November stellt sich unseres Erachtens auch nicht die Frage, ob die USA auf einen Sparkurs einschwenken: Beide Parteien dürften aus unterschiedlicher Motivation versuchen, die Fiskalprogramme weiterhin deutlich auszubauen.
Sollten Käufer für die enormen prognostizierten neuen Obligationenprogramme der USA von über USD 7.2 Billionen im Jahr 2024 fehlen, könnte die US-Notenbank Fed im Notfall zur Yield Curve Control gezwungen sein, die langfristigen Zinsen durch Wertpapierkäufe zu beeinflussen. Und schliesslich: Ein Extremszenario, das aus heutiger Optik wohl wahrscheinlicher ist als noch vor einigen Monaten, wäre das Aufkommen einer diffusen Angst, dass ein potenzieller Präsident Trump versuchen könnte, unmittelbar auf die Notenbankpolitik einzuwirken. Alle diese Eskalationsszenarien würden für einen Anstieg des Goldpreises sprechen.
Goldanlagen eignen sich zur Diversifikation
Lediglich zehn Prozent des geförderten Edelmetalls finden industrielle Verwendung und unterliegen somit einem realwirtschaftlichen Einfluss. Der Rest wird von Anlegern und Notenbanken nachgefragt. Somit stellt Gold eine Alternative und Beimischung zu konventionellen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen dar. Gold kann wie dargelegt als Schutz während Krisenzeiten fungieren. Geht es an den Märkten turbulent zu, kommt dem Edelmetall zugute, dass es nur teilweise mit anderen Anlageklassen korreliert. Fallen die Kurse von Aktien, Obligationen und Immobilien, muss sich dies nicht negativ auf den Goldpreis auswirken. Im Gegenteil: Häufig steigt der Wert des Edelmetalls, wenn die anderen Marktsegmente negativ abschneiden. Aus diesem Grund ist Gold ein Diversifikationsinstrument des Portfolios und kann zum Schutz vor Verlusten beitragen.
Goldfonds in Liechtenstein (AIF; Alternativer Investmentfonds)
Als Portfoliobeimischung sind Investitionen in Gold grundsätzlich direkt oder indirekt möglich. Direkt bedeutet, dass man Gold physisch zur Aufbewahrung ausgeliefert erhält – etwa in Form von Barren, Anlage- oder Raritätenmünzen. Die Wahl der passenden Anlageform hängt dabei von den persönlichen Präferenzen des Investors ab.
Eine indirekte Variante in Gold zu investieren, sind liechtensteinische Anlagefonds in der Form eins AIF (Alternativen Investment Fund). Sie ermöglichen Goldanlagen ohne sich um die Lagerthematik kümmern zu müssen. Die Edelmetalle werden segregiert für den Anlagefonds in sicheren Tresoren einer liechtensteinischen Bank gelagert. Für Vermögensverwalter ermöglicht der Einsatz eines Gold- bzw. Edelmetall-AIF eine schnelle und effiziente Allokation der Kundengelder in der Anlageklasse Edelmetalle. Die Erhöhung oder Reduktion der jeweiligen Allokation in Gold erfolgt über Zeichnungen und Rücknahmen von AIF-Fondsanteilen.
Weiters kann auch dem Wunsch, in verantwortungsvoll gewonnenes und rückverfolgbares Gold zu investieren, nachgekommen werden. Aus ökologischen Überlegungen stehen viele Anleger Investitionen in Edelmetallen kritisch gegenüber. Gerade hier können Anlagefonds mit nachhaltigen Goldinvestitionen die gesamten Lieferketten bis zurück zur Mine verfolgen, d.h. bis zur nachhaltigen Goldgewinnung. Nachhaltige Anlagen gemäss den ESG-Kriterien (Environment, Social, Gover-nance) betreffend Umwelt, soziale Verantwortung und Unternehmensführung werden von Anlegern immer mehr berücksichtigt. Goldfonds mit nachhaltig produziertem Gold unterstützen eine permanente Weiterentwicklung von ESG-Standards.
Mit dem Anlagefonds in der Form eines AIF in Liechtenstein können Anleger unkompliziert und mit allen Vorteilen eines regulierten Fonds an der Wertentwicklung von Gold partizipieren.
- Anpassungen der Goldpositionen können die Anleger durch Zeichnungen und Rücknahmen der Fondsanteile vornehmen. Die Liquidität der Anlagefonds ist jederzeit gemäss Prospekt durch den Fondsverwalter sichergestellt.
- Fondsanleger profitieren von allen Vorteilen der liechtensteinischen AIF wie bspw. EU-kompatible Fonds, Kosteneffizienz und hohem Anlegerschutz.
- Im Weiteren können die liechtensteinischen Fonds vorsehen, dass bspw. Gold aus anerkannten, zertifizierten Minen stammt und damit in nachhaltig gewonnenes Gold investieren.
- Fondspromotoren können für Ihre Kunden Fonds mit ihrer massgeschneiderten Anlagepolitik umsetzen; das geht von Fonds, welche ausschliesslich in physische Edelmetalle und / oder Münzen investieren bis hin zu gemischten Fonds, die bspw. zusätzlich in Wertpapiere aus dem Gold- und Minenaktienbereich investieren.
Der liechtensteinische AIF - einzigartige Vorteile
Markus Gitz
Senior Advisor Private Labelling
LLB Fund Services AG
www.llb.li